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龍頭公司大象起舞 價值投資聚焦“新藍籌”

2019-09-30 07:49 來源?:?中國證券報·中證網????? ? 作者:昝秀麗

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代表大型龍頭企業的上證50公司實現營業收入9.84萬億元,凈利潤1.24萬億元,同比分別增加10%、11%,占滬市整體營業收入的56%,整體利潤的72%;上證180公司實現營業收入12.65萬億元,凈利潤1.50萬億元,同比增速均為11%,占滬市整體營業收入的72%,整體利潤的87%;滬深300成分股公司營收和凈利潤同樣實現“雙增”。

以科技型藍籌、國家戰略藍籌、創新消費藍籌為代表的“新藍籌”正在綻放成長價值。分析人士認為,這是對價值藍籌投資邏輯的認同與回歸,軍工、工業互聯網、5G、大健康等行業龍頭將吸引主流資金集中入場。

龍頭公司精研主業

作為中國經濟“脊梁”,今年以來,龍頭上市公司“中流砥柱”作用進一步顯現,“行業集團軍”得到培育。其中,既有中國石油、中國神華、“五大行”等支柱型公司,也有中國建筑、海爾智家、三一重工、中國中車等各行業龍頭。這些優質龍頭公司精研主業、深耕優勢領域,實現高質量發展。

從市值看,興業證券策略組分析師周琳表示,通過選取2019年年中各行業市值排名前10%的公司作為龍頭公司樣本發現,這些公司的市值、收入和利潤占比分別高達52%、60%和57%。消費行業的食品飲料、家電的核心資產市值占比高達76%和75%,在所有行業中排名居前。滬深300藍籌公司主要集中在金融、采掘、食品飲料、交通運輸、房地產等傳統行業支柱產業的業績穩定優良,股息率具備優勢。

從公司經營指標看,龍頭公司體現出強勁的增長力。行業龍頭公司上半年整體收入增長12%,非行業龍頭公司為8%,全部A股為10%。在利潤層面,龍頭公司和非龍頭公司的分化更大:行業龍頭公司上半年整體增長為10%,非行業龍頭公司僅為3%,全部A股為7%。

龍頭公司行業占比進一步擴張,行業集中度快速提升。以房地產業為例,從2016年至今,行業集中度快速提升,銷售額CR10(行業前十名份額集中度指標)由2015年年底的17%提升至2019年年中的27%。2019年年中相對于2015年年底,九家公司保持行業龍頭地位。

新興產業正涌現新的成長機遇,創新型企業逐漸成長為行業龍頭。

責任編輯:謝玥
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